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周六(9月21日)本周國際金價探底回升，美聯儲降息25基點，買預期賣事實的交投曾短暫給金價走勢帶來壓力，但此后黃金價格回升，綜合來看，諸多因素仍然繼續支撐國際黃金。如美聯儲進一步降息前景；全球擔憂局勢；英國硬脫歐前景；中東地緣局勢；全球經濟增長放緩的擔憂情緒等。

展望下周，投資者需要密切關注美國一系列重要的經濟數據，其中包括歐洲和美國制造業PMI、美國消費信心、美國二季度GDP終值，此外中東局勢，英國脫歐等焦點仍然有可能被市場重點炒作。

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美聯儲降息前景仍然是金價重要支撐因素

美聯儲周三決議之后，點陣圖上來看美聯儲年內繼續降息渺茫，但市場分析師和交易員卻認為，美聯儲年內似乎還有一次25基點的降息。

American Century Investments的投資組合經理Bob Gahagan稱，“我們認為年內接下來至少還會有一次降息。制造業頗受傷害，，厄運難逃幾已成為定局。”

摩根大通資產管理公司亞太區首席市場策略師評論認為，目前美聯儲內部對于利率政策仍然存在較大分歧，這反映出美國經濟前景依然存在不確定性，該策略師預計美聯儲年內還會降息。

該策略師表示，與今年七月底美聯儲會議傳達出的信號相似，美聯儲官員認為當前就業市場和消費在支撐美國經濟發展，但全球經濟以及美國企業投資的前景仍是憂慮所在。雖有兩位美聯儲官員希望維持現有利率不變，且點陣圖顯示美聯儲年內將不再降息，但他認為市場還需要更多時間接受這一鷹派結果。

該策略師指出，“作為‘保險式降息’的一部分，我們認為年內美聯儲還會降息。在全球貿易局勢持續影響美國商業信心的背景下，還需觀察市場謹慎情緒是否最終會影響就業市場。”

特朗普的不斷干預也給美聯儲進一步降息帶來壓力。美聯儲周三將基準利率下調25個基點之后，美國總統特朗普點評美聯儲利率決議稱，美聯儲再次失敗了，沒有前瞻力，沒有遠見，是個糟糕的溝通者。

特朗普表示，“鮑威爾和美聯儲再次失敗。沒有‘膽識’、沒有常識、沒有遠見！是個糟糕的溝通者。”

美聯儲決議如期降息25基點曾短暫施壓金價

美國當地時間9月18日下午2點，在經過兩天的會議之后，美聯儲宣布降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至1.75%到2%，符合市場此前廣泛預期。這是繼今年8月1日后，美聯儲年內第二次宣布降息。

聯邦公開市場委員會稱此次降息是“由于全球經濟展望及通貨膨脹壓力”，但仍認為美國勞工市場表現強勁。

美聯儲內部分歧嚴重，據報道，美聯儲5名官員建議維持現有利率，5名官員建議下調25個基點，另有7名官員建議年內下調50個基點，暗示可能會繼續降息。

在美聯儲決議之后，國際黃金價格曾經短暫下跌，主要因為市場認為美聯儲依然認為美國經濟不錯，且美聯儲年內似乎不會再度降息。

但新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾表示要關注更多經濟數據，局勢進展等因素。

在美聯儲決議之后，市場的焦點從決議中轉移，可能會轉移到其他央行的鴿派前景，中東局勢，英國脫歐等問題上，而這些新的炒作焦點都有望給金價帶來支撐。

英國硬脫歐的擔憂情緒是支撐金價的因素

歐盟周三警告英國正邁向破壞性的無序脫歐，在距離脫歐期限只有六周之際，英國對解決愛爾蘭邊境爭議的想法仍無法讓雙方達成協議。

歐盟執委會主席容克在斯特拉斯堡對歐洲議會表示，英國首相約翰遜周一告訴他，英國希望達成協議，但無論有無協議都會在10月31日退出歐盟。

容克表示“時間所剩無幾……無協議脫歐的風險非常真切。這種經濟聯系急劇破裂，結束長達40年的歐盟成員國身份，可能是英國的選擇，但絕不是歐盟的選擇。”

容克指出，“英國必須提出切實可行的、替代前首相特雷莎·梅與歐盟達成的脫歐協議中愛爾蘭邊境保障條款的提議。”

歐洲議會周三正式提出準許英國再次延期脫歐，以使倫敦有更多時間就脫歐條款達成一致。該決議以544票贊成、126票反對和38票棄權獲得通過。

歐盟領導人將于10月17-18日在布魯塞爾召開峰會，成敗將在此一舉，兩周之后英國將迎來預定的脫歐期限。

英國和歐盟的消息人士認為，英國在本月底之前不大可能拿得出一份完整的具體書面計劃，闡述對現有英退協議文本的修改意見。

此外，德國工業聯合會18日表示擔憂英國“無協議脫歐”會給德國就業帶來負面影響。

據德新社報道，德國工業聯合會常務董事表示，如果英國與歐盟沒有達成協議就退出歐盟，可能會影響德國數以萬計的就業崗位。德國的生產將會受到干擾，英國對德國產品的需求也可能會大幅下降。

該董事表示，目前沒法預估英國“無協議脫歐”可能帶來的后果，但德國約有50萬個就業崗位依賴與英國的經濟合作。

德國工業聯合會還預計，英國“無協議脫歐”將對德國經濟增長產生影響，今年德國經濟將停滯不前。韓國和日本的貿易關系也沒有任何緩和的跡象。日本觀光廳18日公布的一項數據稱，8月份訪日的韓國旅客人數為30.87萬人次，比2018年同期減少48.0%。

日本明年將舉辦東京奧運，日本政府希望在2020年可以吸引4000萬游客。有分析稱，目前日韓關系尚無改善跡象，加上部分航空公司停飛日韓航線，日本政府達標愿望蒙上陰影。

另有日媒稱，在日本與韓國相互收緊出口管制措施的背景下，汽車業界紛紛提前增加零部件進出口。

由于對兩國政府可能日益對立心生警惕，韓國現代汽車正在增加從日本進口零部件的庫存，此外日本零部件企業也在準備提前從韓國進口產品。日本從7月開始強化對韓出口管制，其影響正在波及汽車零部件供應網絡。

報道稱，事實上究竟哪些產品的出口手續將會變得復雜至今尚無定論，這也讓日本企業頗為困惑。如果某半導體相關產品制造商需要使用韓國生產的通用材料，雖然它也能從國內找到替代品，但更換供貨商可能需要數月時間，由此引發的混亂已經引起企業方面的警覺。

中東地緣局勢依然緊張給金價帶來支撐

沙特阿美石油兩座石油設施遭到無人機襲擊，引爆中東“火藥桶”，震驚全球市場。

沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼15日表示，沙特國家石油公司(阿美石油公司)的兩處設施日前遭無人機襲擊致使沙特原油供應每日減少570萬桶，約占沙特石油產量的50%，政府將動用原油儲備、填補缺口。

胡塞武裝發布警告，稱“隨時都會再次襲擊沙特阿美公司”，并稱之前的襲擊有沙特內部配合。16日，胡塞武裝再度發聲，稱沙特阿美油場仍是攻擊目標，向企業和外國人發出警告。

沙特石油設施被轟炸之后，美國指責伊朗是幕后主使，而伊朗方面卻一直表現強硬。投資者擔憂中東可能會出現擦槍走火的情況，這持續給金價帶來支撐。

據伊朗邁赫爾通訊社報道，伊朗最高領袖哈梅內伊17日周二發表講話稱，伊朗不會與美國進行任何層面的對話，這是全體伊朗官員的共識。

哈梅內伊表示，伊朗官員不會在紐約或世界其他地方與美國官員舉行會談。他說，“美國人一會兒說可以在沒有任何先決條件的情況下進行會談，一會兒又說伊朗必須滿足若干條件才能進行談判。與伊朗一直以來展現出的堅定不同，美國官員的表態充滿矛盾之處。”

哈梅內伊稱，美國營造出對話的氛圍，其真實目的是想進一步對伊朗進行“極限施壓”，而非徹底解決伊核問題。他認為，美國的這一策略根本毫無價值，伊朗不會因為受到壓力而重返談判桌。

全球經濟增長的擔憂情緒給金價帶來支撐

沙特石油生產設施的無人機襲擊事件令原油價格飆漲，而油價飆漲對于已經深陷衰退泥潭的全球經濟來說，可謂是雪上加霜。

野村控股駐新加坡的全球宏觀研究負責人Rob Subbaraman表示，“當全球經濟增長同步放緩，許多地緣政治熱點不斷升溫的情況下，這種負面的沖擊是我們不需要的。”

7月份，國際貨幣基金組織IMF將今年和明年的全球增長預期分別下調至3.2%和3.5%，這已經是自金融危機以來的最低水平。貿易急劇減速導致全球經濟放緩的程度超出該組織的預期。

牛津經濟研究院首席亞洲經濟學家Louis Kuijs表示，“通脹目前并不是一個問題，但生產短缺和價格上漲將抑制購買力，從而在全球經濟不穩定的時刻對支出構成壓力。”

另據英國《每日電訊報》網站9月14日報道，投資銀行下調了幾乎所有經濟體的增長預期，同時警告說，美國的經濟增長正在下滑，歐元區2020年將在“衰退的邊緣”徘徊。

報道稱，隨著日本和韓國之間的貿易爭端加劇，英國脫歐的不確定性阻礙貿易和投資的增長，緊張氣氛正在全球蔓延。

法國巴黎銀行分析師指出，最依賴出口的國家受到的沖擊最大，與此同時，歐元區處于衰退邊緣，美國經濟增長也將大幅放緩。

另外有報道稱，幾乎所有國家的預期增長率都被下調，預計美國明年的增長率將降至2%以下，歐元區和英國則降至1%以下。報道指出，如果世界受到更多政治沖擊，尤其是在央行行長們即將失去刺激增長的空間的情況下，就連這些數字可能都過于樂觀了。

日本投資銀行野村證券也下調了全球增長預期。該行說，“歐元區制造業的衰退有可能擴散到服務業”，而在美國，“緊張局勢加劇和其他因素很可能會在2019年至2020年導致增長放緩，2021年才會溫和復蘇。衰退風險上升，但強勁的消費基本面將有助于維持擴張”。

牛津經濟咨詢社的分析師認為，當前有三分之一的可能性會發生全球衰退。

IMF前總裁、即將上任的歐洲央行新行長拉加德警告稱，全球經濟增長“脆弱”并“受到威脅”，而且過度依賴央行的行動。

拉加德周四接受媒體采訪時還表示，央行應該是可預測的，并且要“堅持他們的使命。中央銀行必須完成指定的工作……他們應該堅持事實和數據，以便可以預測。”

拉加德指出，貿易沖突和英國脫歐是當前全球增長面臨的最大威脅，但她也指出，這些問題是人為的，可以人為解決。

分析師評論金價后市前景

市場分析師Frank Holmes認為，現在趁金價回調買入是個好決策，因為有三大理由支撐其進一步上漲：美國通脹回升、美國債券收益率恐跌至負值、全球地緣政治和經濟風險推升黃金需求。

也有分析人士稱，美聯儲降息或許是因為來自特朗普或華爾街的壓力，抑或出于對全球和美國經濟的擔憂，但無論哪種理由占主導地位都不重要，因為這些理由都對金價有利，黃金應當會大放異彩。

另有分析師認為，美聯儲決議凸顯的內部分歧令其未來政策前景高度不可測，這也阻止了投資者繼續追高美元，令美元計價的金價覓得喘息之機。美債收益率回落，美股繼續承壓的狀況，也推動著金價反彈。

AxiTrader策略師Stephen Innes在一份報告中表示，“只要金價交投在1,500美元附近，金價后市走勢的信心仍然是正面的。市場在美國可能對伊朗采取軍事行動，貿易局勢等，等待這些事件更明確的進展。”

OANDA分析師杰弗里哈雷說，對沙特石油設施的襲擊導致市場將資金從股票轉移到安全避風港。市場中規避風險的情緒支撐著金價，在政治和金融不確定時期，金條通常被視為避險投資。隨著中東緊張局勢的升級以及主要央行采取更多刺激措施的希望，金價的下一個目標將是1,530美元。

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