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周五(9月13日)亞市盤初，國際黃金價格在1500整數下方徘徊，歐洲央行隔夜寬松力度不及預期，美國核心CPI數據表現靚麗，美聯儲下周降息50個基點的押注基本消失，令市場對全球央行大幅貨幣寬松的預期降溫，令金價走勢承壓；此外，貿易局勢出現改善，打壓黃金避險買需；國際黃金隔夜沖高回落，增加了后市進一步回調的風險。

當然，晚間還將迎來美國8月份零售銷售數據，目前市場預期并不樂觀，在數據出爐前，仍可能會給多頭提供一些心理支撐。但從技術面來看，如果不能頂破10日均線1513.46附近阻力，金價后市可能會進一步跌向7月份高點1453.09附近。

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歐洲央行行長的講話預示“火箭炮式”救援將結束

周四(9月12日)歐洲央行決定進一步下調負存款利率至-0.5%，并自11月1日起每月購買200億歐元債券以提振經濟增長。歐洲央行的貨幣寬松曾在短線給國際金價提供了一定的上漲動能，一度幫助黃金價格從1500附近漲至1524附近；但歐洲央行行長德拉基講話令市場失望，最終令金價回吐全部漲幅。

歐洲央行調整利率指引稱，利率將維持在目前或更低的水平。此外，還降低了向銀行業提供的長期貸款的成本歐洲央行將準備金分層制度的倍數設定在最低準備金的6倍，豁免負利率的準備金將按年利率0%獲得報酬。

歐洲央行行長德拉基在新聞發布會上表示，下調今、明、后三年通脹和今、明兩年經濟增長預期，并強調歐元區應維持長期寬松。

不過，德拉基也表示，沒有討論直升機撒錢，沒有討論調整邊際借貸利率，歐洲央行不會追求競爭性貶值。

知情官員透露，法國，德國等歐元區核心國的央行行長反對德拉吉重啟量化寬松的決定。

分析師指出，盡管本次宣布的QE計劃是自歐洲央行推出QE以來的首次無限期計劃，但200億歐元/月的購債規模太小，對宏觀經濟影響料將相對溫和。

荷蘭國際集團高級利率策略師Antoine Bouvet指出，歐洲央行行長馬里奧·德拉基周四發表的評論預示未來央行的行事將更為審慎。“這或許意味著火箭炮式的救援即將結束，那種方式已經引起了很多關于量化寬松手段的爭議”

Antoine Bouvet認為，量化寬松的“規模令人失望”，盡管這個計劃是開放式的，市場消化了降息僅0.1個百分點這個令人失望的消息，德拉基此前已經很明確表示負利率還會下行，”央行的這些評論似乎與加強的前瞻指引不一致”。

值得提醒的是，在歐洲央行降息之際，因為持有黃金的機會成本下降，幫助金價短線快速沖高；但顯然，原本預期降息15個基點和降息20個基點的人非常失望，而且購債規模也小于部分投資者預期，整體而言，市場意識到歐洲央行可能不會進一步降息，令黃金多頭失望。歐元一度逼近9月3日觸及的逾兩年低點1.0926，但隨后扭跌微漲，最終收報1.1087，目前交投于1.1060附近。

Brown Brothers Harriman＆Co全球外匯策略主管Win Thin表示，由于交易員們意識到歐洲央行并不像預期的那樣鴿派，歐元從接近年初至今的低點反彈。“我們今天沒有看到火箭筒，歐洲央行所有都給了一點，但他們還是相當膽小的。另一方面，我仍然認為市場過高估計了美聯儲放松政策的能力”。“如果零售銷售數據如果強勁，美聯儲如何證明下周降息的合理性，更不用說已經被市場消化的之后多次降息了”。

美國核心CPI好于預期，降息50基點的押注消失

周四美國公布了通脹數據，核心通脹數據好于市場預期，也高于美聯儲2%的目標，就業市場數據依然穩健，令市場對下周美聯儲降息50個基點的押注基本消息，這也對金價走勢有所打壓。

具體數據顯示，美國8月核心CPI同比增長2.4%，持平于2018年8月觸及近十一年來最佳表現，好于市場預期和前值，預期為2.3%，前值為2.2%。

數據還顯示，美國上周初請失業金人數降至20.4萬人，為五個月新低，并創下5月以來最大的月度降幅。這顯示出盡管就業增速放緩，但勞動力市場依保持強勁。

通脹數據和就業數據的樂觀，令市場對美聯儲大幅降息的預期降溫，利率期貨顯示，美聯儲9月份降息50個基點的概率已經降為零；而且甚至有0.1%的概率會維持不變，99.9%的概率為降息25個基點，這顯然也對金價形成壓制。

國際貿易局勢緩解，打壓黃金避險買需

周四美股小幅走高，一度創近一個半月新高，截止收盤，標普500指數上漲0.3%，報3009.57點；道瓊斯工業平均指數上漲0.2%，報27182.45點；斯托克歐洲600指數上漲0.2%，英國富時100指數上漲0.1%，法國CAC 40指數上漲0.4%，德國DAX指數上漲0.4%；而恐慌指數VIX跌創逾一個月新低；這打壓了黃金多頭的信心。

后市前瞻：關注“恐怖數據”

周五晚間美國商務部將公布美國8月份零售銷售數據，包括所有主要從事零售業務的商店以現金或信用形式銷售的商品價值總額，直接反映出消費者支出的增減變化，對于判定一國的經濟現狀和前景具有重要指導作用，市場影響力較大，所以一直被戲稱為“恐怖數據”。

目前市場預期美國8月零售銷售月率為0.2%，前值為0.5%；市場預計美國8月核心零售銷售月率為0.1%，前值為1%；相對而言，市場預期并不樂觀，在數據出爐前，可能會令美元承壓，進而給金價提供一些支撐。

不過，若晚間數據意外好于預期，這將進一步打壓美聯儲年內多次降息的預期，可能會令黃金價格大幅走弱，需要予以留意。如果晚上數據符合預期或者好于預期，短線可能會給國際黃金走勢提供一些上漲動能。

此外，投資者還需留意國際貿易局勢的進一步消息，對地緣局勢和英國脫歐的消息也需要予以簡單留意，關注全球股市表現和避險情緒變化。

溫馨提示：具體操作請關注黃金價格查詢站APP，市場瞬息萬變，投資需謹慎，操作策略僅供參考。